Le second semestre 2017 s’annonce de bon augure pour l’immobilier d’entreprise selon CBRE

Le bilan de l’immobilier d’entreprise au 1er semestre 2017 n’a pas porté ses fruits si on peut le dire ainsi. Les chiffres publiés sont en décalage par rapport à ceux des exercices précédents. Pour rappel, les volumes investis sur les 6 derniers mois donnent un total de 6,8 milliards d’euros, soit en baisse de -27% par rapport à la même période en 2016.

A ce rythme, il est fort probable que les prévisions ne viennent pas à bout des résultats attendus mais il y au moins deux choses sur lesquelles on reste positif. Le 2ème semestre annonce le retour des grandes transactions et le redressement du coût des financements. Selon CBRE, conseiller en immobilier, un volume global de 25 milliards d’euros est calculé pour l’année 2017. C’est donc sur cette deuxième période de l’année que tout va se jouer.

Les grandes transactions sont quasiment absentes au 1er semestre

Un 1er semestre dominé par les petites transactions

Mais « le niveau des engagements s’inscrit toutefois dans la droite ligne de 2015, qui constitue tout de même, rappelons-le, la meilleure année en termes de volumes placés depuis 2007 », relativise immédiatement le conseil en immobilier. Si le volume du 1er semestre est jugé décevant, c’est notamment en raison de la rareté des grandes transactions sur les premiers mois de l’année, une tendance qui s’est encore accentuée au cours du second trimestre. « Les signatures supérieures à 100 millions d’euros n’ont pesé que 40 % des volumes, à comparer à près de 60 % en 2016 », constate CBRE. Cette dominante « petites et moyennes transactions » a eu aussi pour effet une présence plus visible des investisseurs nationaux (64,2% des volumes au 1S 2017). « Les institutionnels continuent de donner le ton, avec les SCPI, relayées désormais par les OPCI grand public et toujours portées par des collectes record. Elles ont ces dernières années pris le relais des assureurs, davantage en retrait », écrit CBRE.

Retour attendu des « méga deals » en immobilier tertiaire

Le courtier, « au vu des opérations en cours de négociation et de la structure de l’offre qui arrive sur le marché », s’attend en revanche au retour de « méga deals » -et d’investisseurs internationaux-, qui devraient marquer la seconde partie de l’année. CBRE estime que la France bénéficie actuellement de signaux plus positifs sur le plan économique, et « notamment de la consolidation du marché locatif ». La perspective du redémarrage d’un cycle de croissance des loyers est même de plus en plus envisagée. Elle explique en partie la « pause sur le front des rendements » -autrement dit, la fin de leur baisse continuelle ces dernières années – qui se confirme. Les taux « prime » sont d’ailleurs à des niveaux plancher jamais atteints ces dix dernières années…